Month: March 2016

Remesas Familiares: Ingresos, Egresos y Balances en 2015


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  • En el Blog del 9 de diciembre de 2015, se describió brevemente la geografía mundial de los ingresos por remesas familiares recibidos por México acumulados al tercer trimestre de 2015[1]. Ahora con la información completa, es el momento de actualizarlo y añadir los egresos por remesas que aunque no tan significativos como los ingresos, nos dan un panorama más completo de la variable remesas.

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  • En 2015, los ingresos por remesas familiares ascendieron a 24.8 miles de millones de dólares (MMD), mostrado un crecimiento anual de 4.8%, inferior al registrado en 2014 (6.0%). Los egresos fueron de sólo 0.8 MMD, contrayéndose 19.1% anual. Por lo cual, el balance superavitario totalizó 24.0 MMD, 5.8% superior al del año anterior.
  • El superávit por remesas es una fuente constante y menos volátil de divisas netas tal como se señaló en el Blog del 7 de marzo[2]. Otro indicador de la fortaleza de ese flujo es que la razón de dicho superávit a PIB fue 2.1% en 2015 y retoma su tendencia creciente, luego de una larga caída iniciada con el estallido de la burbuja del mercado de bienes raíces en EE.UU., en 2006, el cual afectó profundamente los cimientos y el origen del dinamismo sectorial de dichos ingresos: la construcción.

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  • Como otras variables del sector externo de México (i.e. exportaciones y IED), los ingresos por remesas familiares dependen ampliamente de EE.UU. En este caso particular, la concentración es extremadamente alta (casi 96% en 2015), el 4% restante se concentra principalmente en Canadá (1.03%), Centroamérica y el Caribe (0.49%), Unión Europea 28 (0.36%), países de la Alianza de Pacífico (AP) (0.25%) y el resto entre cerca de 160 economías.
  • Los egresos por remesas familiares, aunque en monto y relevancia mucho menores que los ingresos, reflejan también vinculaciones productivas laborales significativas con las economías mundiales. Cerca del 51% de los egresos por remesas se envían a las economías de América del Norte, siendo EE.UU. el más importante con 49.7% y Canadá con 1.2%; 15.1% se dirigen a los países de la AP (Colombia 10.6%, Perú 3.9% y Chile 0.6%), 11.7% hacia Centroamérica y el Caribe (Guatemala 4.3%, Honduras 3.0%, Rep. Dominicana 1.0%, Panamá 1.0% y El Salvador 0.9%); China 9.2% y la UE28 4.2% (España 1.3% y Reino Unido 0.8%).
  • Por lo anterior, no es sorprendente que el mayor superávit geográfico por remesas provenga de EE.UU. con 23.3 MMD, muy alejados se presenta también superávits con Canadá (245 millones de dólares, MDD), El Salvador (18 MDD), España y Ecuador (16 MDD con cada uno). A pesar de ser una variable totalmente superavitaria, se presentan pequeños déficits bilaterales con China (78 MDD), Colombia (58 MDD), Perú (18 MDD), Honduras (7 MDD), Guatemala y Nigeria (6 MDD con cada uno).
  • Los montos de los superávits de remesas con los países de América del Norte son muy significativos dado que representan 19.1% del superávit comercial registrado en 2015 con EE.UU. y 41.0% del registrado con Canadá.

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  • Ante tal concentración y relevancia en los ingresos provenientes de las remesas familiares, Banxico ha proporcionado mayor detalle y también se cuenta con información de las 53 entidades de la Unión Americana (los 50 estados, más Puerto Rico, Washington D.C. y un agregado estadístico con información no definida).
  • Cerca de 61% de las remesas en 2015, provienen de 6 estados, a saber, California (29.6%), Texas (14.2%), Illinois (5.1%), Nueva York (4.1%), Georgia (3.8%) y Florida (3.7%).
  • A pesar de lo anterior, la importancia del resto de los estados se refleja en los siguientes simples hechos:
    • Wisconsin y Nevada representan montos de remesas similares a los provenientes de Canadá, nuestra segunda fuente internacional. (Alrededor de 254 MDD).
    • Iowa y Idaho representan mayores ingresos por remesas que toda la Unión Europea 28 (113 y 95 MDD versus 88.0 MDD, respectivamente).
    • Las remesas provenientes de Connecticut y Massachusetts son 13.5% y 8.4%, respectivamente, superiores a las de toda la AP (70.5 y 67.4 MDD vs. 62.1 MDD).

Corolario Personal

  • El análisis de las remesas proporciona una pieza clave dentro de una integración económica profunda entre socios. Lamentablemente, la movilidad del trabajo en la mayoría de los modelos de integración ha sido considerada “demasiada complicada” para llegar a una verdadera movilidad regional o internacional de dicho factor productivo, a diferencia del factor capital que muestra mayor flexibilidad y disposición políticas en las negociaciones. Sin embargo, las fuerzas económicas y necesidades humanas encuentran su camino, mas no de una forma óptima para maximizar el bienestar social mundial.

[1] https://fgsaenzfgs.wordpress.com/2015/12/09/la-geografia-mundial-de-los-ingresos-por-remesas-familiares-de-mexico-acumulado-al-tercer-trimestre-de-2015-acumulado-al-iii-trimestre-de-2015/

[2] https://fgsaenzfgs.wordpress.com/2016/03/07/fuentes-sectoriales-de-generacion-de-divisas-netas/

Dos Historias Divergentes: Diversificación Geográfica de las Importaciones vs. Concentración de las Exportaciones


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Comentarios 

  • La diversificación de las importaciones se puede caracterizar en 4 etapas ligadas a las necesidades productivas de sectores manufactureros líderes vinculados a las Cadenas Regionales y Globales de Valor (CRyGV) y al ascenso de China dentro del comercio mundial[1].
  • Utilizando el Índice de Herfindahl-Hirschman Geográfico (IHHG), la diversificación de proveedores de importaciones empezó casi desde el inicio del TLCAN, es decir, tan pronto como 1996 y con gran rapidez; en cambio en las exportaciones, el IHHG empezó a reducirse solamente después del año 2000 y a un ritmo mucho más lento, incluso actualmente dicha tendencia diversificadora se ha revertido y se está retornando a la concentración[2].

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  • El TLCAN ha implicado un cambio estructural en los patrones y las fuentes de origen de las importaciones, pero no tanto en los de las exportaciones.
  • La red de TLCs no han incidido en una mayor diversificación de las exportaciones, medido a través del IHHG. No obstante, sí ha inducido una mayor diversificación de las fuentes de origen de las importaciones, producto de las necesidades productivas que se generan al estar inmerso en las CRyGV y de los flujos de IED.

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[1] Ver:

https://fgsaenzfgs.wordpress.com/2016/03/09/fuentes-de-importaciones-2015-radiografia-por-socio-comercial/

[2] Ver:

https://fgsaenzfgs.wordpress.com/2016/01/11/se-han-diversificado-las-exportaciones-de-mexico-analisis-historico-por-mercados-de-destino/

Mensajes Codificados de las Importaciones 2015


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Por principales proveedores

  • A pesar de que las importaciones totales se contrajeron 1.19% durante 2015, las provenientes de varios socios comerciales mostraron fortaleza y aumentaron. Por ejemplo, China, Vietnam, Malasia, Corea, Tailandia y la India mostraron el mayor dinamismo, por lo cual, sus contribuciones al crecimiento de las importaciones resultaron las más altas.
  • Por otro lado, las importaciones provenientes de Estados Unidos, Costa Rica, Países Bajos, Perú, Arabia Saudita y Suiza resultaron ser las más afectadas por la caída.

 Por principales capítulos-productos

  • Los capítulos que siguieron presentando crecimientos y aportaron al crecimiento de las importaciones fueron: Aparatos mecánicos, calderas, partes (cap. 84), Instrumentos y aparatos de óptica y médicos (cap. 90), Vehículos terrestres y sus partes (cap. 87), Máquinas y material eléctrico (cap. 85) y Vehículos, material para vías férreas (cap. 86). Asimismo, los productos clasificados dentro de programas especiales como la Regla 8ª.
  • En el espectro negativo, los capítulos más afectados fueron: Combustibles minerales y sus productos (cap. 27), Productos químicos orgánicos y de las industrias químicas (capítulos 29 y 38, respectivamente), Carne y despojos comestibles (cap. 2), Semillas y frutos oleaginosos; frutos diversos (cap. 12) y Leche, lácteos, huevos y miel (cap. 4).

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Mensajes codificados

  • La primera peculiaridad, y en cierto sentido aparentemente contraintuitiva, de los principales 6 proveedores que mayor contribuyeron al crecimiento de las importaciones, en 2015, es que con ninguno de ellos se cuenta con preferencias comerciales más allá de la OMC, actualmente; es decir, se importa con mayor dinamismo de proveedores con los cuales no se tiene TLCs vigentes.
  • Asia mejora y/o consolida su estatus como proveedor fundamental de México.
  • Las importaciones provenientes de Costa Rica se redujeron 78.4% anual, lo que implicó que dicho país pasara del lugar 16º en 2014 a 36º en 2015 dentro de los principales proveedores de nuestro país.
  • Existe un marcado sesgo intra-industrial e intra-firma, cuando se analiza los sectores más dinámicos dentro del comercio exterior de México. Por ejemplo, el comercio en los capítulos 85, 87, 90 y productos importados bajo regímenes especiales (Regla 8ª).
  • El buen desempeño de Vietnam y Malasia se explica en gran parte por el capítulo 85; Tailandia mostró fortalezas en el capítulo 87 y Regla 8a; Corea sobresalió dentro de los capítulos 84 y 90, mientras que China destacó en todos los capítulos más dinámicos de importación de México (84, 85, 87, 90 y Regla 8ª), por lo cual, no extraña el aumento de 1.1 puntos porcentuales en la participación de las importaciones, llegando a 17.7% del total importado por México[1].
  • Asimismo, el pésimo desempeño de Costa Rica es producto de una caída extraordinaria en el capítulo 85.

Comentarios

La proveeduría en México fuera de los TLCs, muestra un patrón tendencial creciente que empezó a intensificarse poco después de la firma de TLCAN y del error de diciembre de 1994, aunque se nota que ha tomado un mayor impulso a partir del año 2000. El raciocinio económico de esto son la Cadenas Globales de Valor (CGV) y el lema importar para exportar o como la OCDE lo señaló en sus mensajes claves de política comercial y las CGV: las importaciones son esenciales para exportar[2], en particular, en ciertos sectores tales como trasportes y electrónica.

La función de producción manufacturera global de América del Norte implica importar insumos de cualquier parte del mundo utilizando el enfoque de costo-eficiencia, con el objeto de exportar. Asimismo, cuando ingresamos al TLCAN asumimos implícitamente ese método de producción e integración productiva para exportar en ciertos sectores[3].

[1] Ver: https://fgsaenzfgs.wordpress.com/2016/03/09/fuentes-de-importaciones-2015-radiografia-por-socio-comercial/

[2] Ver: http://www.oecd.org/sti/ind/interconnected-economies-GVCs-synthesis.pdf, pp. 5.

[3] Ver Blogs:

https://fgsaenzfgs.wordpress.com/2015/12/03/modelos-y-relaciones-ad-hoc-del-vaemg-consumo-intermedio-de-origen-nacional/,

https://fgsaenzfgs.wordpress.com/2015/12/01/desmenuzando-el-valor-agregado-de-exportacion-de-la-manufactura-global-de-mexico/,

https://fgsaenzfgs.wordpress.com/2015/12/08/indicadores-de-las-manufacturas-globales-indice-de-globalidad-de-las-manufacturas-en-mexico-por-ramas-parte-i/

Fuentes de Importaciones 2015: Radiografía por Socio Comercial


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Algunos hechos estilizados en 2015

  • En 2015, las importaciones totales ascendieron a 395.2 miles de millones de dólares (MMD), esto es, una caída de 1.2%, la primera desde la Gran Recesión 2009 (-24.0%) y similar a la contracción de 2001 (-3.5%, Desaceleración EE.UU./ Adhesión de China a la OMC)[1].
  • Las importaciones totales provenientes de EE.UU. acumularon 186.8 MMD, ubicándose como primer fuente de importaciones con 47.3% del total importado. No obstante, dicha participación ha estado mostrado un declive secular desde 1996 cuando alcanzó su máximo histórico (75.5%) en los albores del TLCAN. A pesar de lo anterior, la tendencia de los últimos años parece indicar que la caída ya muestra tasas decrecientes y está convergiendo alrededor de un rango de 50-45% del total.

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  • China continúa ascendiendo como proveedor de nuestro país y en 2015, su participación fue de 17.7%, es decir, 1.1 puntos porcentuales por arriba de su nivel de 2014. El ascenso de China se puede describir como una trayectoria de curva logística:
    • De 1993 a 2000, iniciando de una base muy pequeña (0.6% del total), las importaciones provenientes de China iniciaron su ascenso de participación dentro del total, creciendo a una tasa promedio anual de 15.8%.
    • De 2000 a 2010, ya con China en la OMC, se pasó a una etapa de rápida expansión (como sucedió en casi todo el mundo) mostrando una tasa de crecimiento de 24.8% y llegando a 15.1% del total importado por México.
    • Sin embargo, a partir de 2010, se puede apreciar que la penetración de China en las importaciones ha empezado a mostrar tasas de crecimiento menores de alrededor de 3.2%. En los próximos años, se puede esperar que la participación china en las importaciones totales siga creciendo, pero a tasas cada vez menores y quizá convergiendo a un rango de 20-25%, tal como la curva logística se comporta en el largo plazo, si éste efectivamente es el comportamiento matemático de dicha variable.

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  • Varios países continúan mostrando ser proveedores importantes. Por ejemplo, en el contexto de los socios catalogados como Fábrica Asia: Tailandia entró por primera vez dentro de los primeros 10 proveedores, Corea del Sur y Malasia se consolidan en el 4º y 7º lugar, respectivamente. Finalmente, Vietnam sigue escalando aceleradamente posiciones dentro de las importaciones que realiza México. Esta evolución comercial refleja, en gran parte, las amplias vinculaciones de negocios y de cadenas globales de valor (CGV) que México posee con las economías asiáticas.
  • Por otro lado, las vinculaciones de CGV también son relevantes con las economías de Europa del Este, miembros de la UE, tales como la República Checa y Polonia, en particular, después de 2009, se puede apreciar el dinamismo como proveedores de esos dos países. En 2015, la República Checa y Polonia escalaron dos y ocho posiciones, respectivamente.

[1] Ver https://fgsaenzfgs.wordpress.com/2016/02/01/grafica-del-dia-caidas-recientes-en-el-comercio-total-de-mexico-addendum/

Fuentes Sectoriales de Generación de Divisas Netas


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Acontecimientos Sectoriales 2015

  • Agotamiento del superávit comercial petrolero y de una estrategia gubernamental de desarrollo económico nacional plagada de contradicciones. ¿Se podrán revertir las malas decisiones del pasado y revitalizar esta fuente neta de divisas?
  • Dinamismo automotriz creciente a partir de 2009 producto de atracción de IED, mano de obra capacitada y apertura comercial.
  • Aunque suene a un agotado y trillado cliché, la gente es la principal riqueza de México y la muestra es que las transferencias netas del factor trabajo proveniente del exterior se han mantenido como una segunda fuente neta de divisas en el promedio histórico 1995-2015; y de 2004 a 2007 y en 2009 se colocó como la primera fuente de divisas netas. En 2015, acumularon 24,287 millones de dólares (MDD).
  • En 2015, los flujos netos de Inversión Extranjera ascendieron a 20,310 MDD, convirtiéndose en la tercera fuente de divisas netas.
  • Los flujos de turismo, en 2015, fueron 7,357 MDD. Estos flujos son una fuente constante de divisas para el país como lo demuestra su tendencia creciente en más de 20 años.
  • El superávit de la industria extractiva ha sido desde 2007, una nueva adición a la generación de divisas netas sectoriales y aunque comparte similitudes de volatilidad y exogeneidad con su homólogo petrolero, las anomalías del último no se han presentado en éste. Uno de los motivos de su dinamismo actual ha sido los flujos de IED recibidos los últimos 8 años.

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Comentarios

  • La gráfica anterior revela algunas de las ventajas comparativas que México posee y que deberíamos seguir fomentando. Asimismo, plasma los riesgos que enfrentamos al no buscar eficientar dinámicamente las riquezas naturales ni potenciar las ventajas competitivas existentes.
  • Estas 6 fuentes generadoras netas de divisas (cinco a partir de 2015 con la desaparición del superávit comercial petrolero) deben ser el centro de política económica y se debería buscar incentivos adecuados para que existiera una correcta armonía entre estos factores de generación de riqueza.
  • Por otro lado, desde el punto de vista de protección de intereses económicos de México en el exterior, estas fuentes netas de divisas y riqueza son inequívocamente pilares de nuestra política exterior.

Efecto Precio-Cantidad sobre las Exportaciones de Petróleo Crudo y las Expectativas del Sector Privado: Análisis Gráfico.


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Algunas ideas y comentarios gráficos sobre la manera en que la volatilidad del precio de la mezcla mexicana de petróleo y la escasa inversión en infraestructura y exploración petrolera han impactado a las exportaciones de petróleo crudo de México, a través de un sencillo análisis precio-cantidad y las vinculaciones que existen con las expectativas del sector privado sobre el crecimiento económico del país. ¡AHÍ VA!

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