Un Ejercicio de Desagregación del Crecimiento del PIB de México pronosticado por el FMI



En algunos de los más recientes Blogs[1], se han presentado algunos conceptos necesarios para caracterizar el crecimiento económico de México y sus expectativas de crecimiento de mediano plazo (2016-2021), a saber:

  1. La sincronización del ciclo económico con el de EE.UU.
  2. Las expectativas de crecimiento decrecientes
  3. La posibilidad de un mayor desacoplamiento en el crecimiento futuro y su relación con las reformas estructurales

En esta ocasión, se presentará un ejercicio sobre cómo la caída en el crecimiento proyectado por el FMI podría desagregarse utilizando esos tres conceptos generales.

La gráfica siguiente trata de racionalizar los cambios experimentados de abril 2015 al más reciente de abril 2016:

Slide1

  • El desplazamiento en los pronósticos de México (las líneas verdes sólida 2015 y punteada 2016) se podría explicar por dos factores:
    1. Un menor crecimiento de la economía mundial y en particular de la de EE.UU., reflejado en el desplazamiento de la línea roja sólida a la punteada.
    2. El segundo efecto podría provenir de una creciente preocupación sobre la calidad, tiempo de maduración y la competitividad y poder de atracción de flujos de inversiones de las reformas instrumentadas. El escenario actual de precios de petróleo bajos ha reducido los incentivos y el apetito para invertir en el sector, al menos en el corto plazo; mientras otros países petroleros ofrecen también reformas e incentivos para captar los mismos flujos de inversión. Adicionalmente, se han estado presentado dudas por parte del sector privado sobre la “ausencia de cambio estructural” en el país[2] y las crecientes llamadas de atención sobre “los problemas de inseguridad pública”[3]
  • A pesar de lo anterior, existe un marcado diferencial en el mediano plazo entre las líneas punteadas verde (México) y la roja (EE.UU.) que implica un probable efecto “desacoplamiento” parcial entre los crecimientos de ambos países[4]. ¿Existe tal efecto y cuáles son las probabilidades de que se materialice? ¿Qué tan importante podría ser para generar un crecimiento inducido desde adentro (“endógeno”)?

 

[1] Ver: https://fgsaenzfgs.wordpress.com/2016/05/18/sincronizacion-de-ciclos-economicos-mexico-ee-uu-algunas-ideas-graficas/

https://fgsaenzfgs.wordpress.com/2016/05/23/actualizacion-de-las-perspectivas-economicas-de-mediano-plazo-de-mexico-proyecciones-abril-2016-del-fmi/

[2] Ver: https://fgsaenzfgs.wordpress.com/2016/05/03/grafica-del-diadesencantados-con-las-reformas-estructurales/

[3] Ver: http://www.banxico.org.mx/informacion-para-la-prensa/comunicados/resultados-de-encuestas/expectativas-de-los-especialistas/%7B0C747428-1177-DF16-A3D0-E6D3E59EC0A3%7D.pdf

[4] https://fgsaenzfgs.wordpress.com/2016/05/24/desacoplamiento-en-el-crecimiento-economico-de-mexico/

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