Month: February 2018

Tres déficits petroleros y una escasa creación de valor agregado.


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Hace poco más de un año, se publicó la entrada del Blog intitulada “Gráfica del Día: superávits pasados de un déficit futuro[1], la idea central fue interpretar los datos comerciales de México en el sector petrolero usando la teoría de la Maldición de los Recursos Naturales.

Ahora, con nuevos datos estadísticos al 2017, se considera pertinente actualizar la información del balance petrolero de México por sus componentes productivos principales usando ahora una visión de generación de valor agregado por actividades económicas diferenciadas dentro del sector petrolero, a saber, petróleo crudo, gas natural, petroquímicos y derivados petrolíferos.

Esta historia petrolera se podría resumir en tres déficits y una escasa creación de valor agregado dentro del sector. Sin embargo, las condiciones para revertir esta “trama  deficitaria” podrían ser reescritas y darle un giro fuera de la Maldición de los Recursos Naturales que parece dominar la dinámica sectorial y su patrón de productividad y de generación de valor.

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[1] Ver: https://fgsaenzfgs.blog/2017/02/24/grafica-del-dia-superavits-pasados-de-un-deficit-futuro/ del 24 de febrero de 2017.

Contribución sectorial al crecimiento del PIB real en 2017.


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El PIB real en 2017 se expandió 2.0%, creciendo por octavo año consecutivo, luego de la Gran Recesión de 2009 (-5.3%), pero mostrando la tasa de crecimiento más baja desde 2013 (1.4%) y por debajo de la tasa de crecimiento tendencial 1993-2017 de 2.3%.

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En entradas pasadas del Blog, se han mencionado algunos elementos coyunturales que han influido a ese desempeño mediocre. Por ejemplo, entre los factores externos tenemos la incertidumbre originada por políticas de buena vecindad implementadas por la Administración Trump que han afectado las expectativas de inversión y generado volatilidad en el tipo de cambio; asimismo, la normalización de las condiciones monetarias en EE.UU. Por otro lado, tenemos los factores internos como la reciente incertidumbre política interna y los añejos problemas de inseguridad pública, entre otros. Estos obstáculos se han reflejado en un crecimiento económico muy por debajo del 4.7% del promedio estimado por el FMI para los mercados emergentes y países en desarrollo o incluso vis-à-vis países desarrollados como EE.UU cuyo crecimiento del PIB real fue de 2.3% en 2017; Canadá, 3.0%, Alemania, 2.5% y España, 3.1%[1].

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A diferencia del enfoque presentado anteriormente, en esta entrada, analizaremos el crecimiento del PIB en 2017 desde una perspectiva sectorial y buscando encontrar los obstáculos sectoriales que impidieron un crecimiento mayor al registrado de 2.0% o sectores que contribuyeron a apuntalar el crecimiento en 2017.

  • Al desagregar el crecimiento real de 2.0% del PIB encontramos que dicho incremento se explica principalmente por la expansión en el PIB real de los sectores: manufactureros (2.9%), servicios financieros y de seguros (7.8%), comercio al por menor (3.6%), impuestos a los productos neto (5.7%), comercio al por mayor (3.0%), servicios inmobiliarios y de alquiler de bienes muebles e intangibles (2.0%) y transporte, correos y almacenamiento (3.2%). A este grupo de 7 sectores de actividad económica, ordenados por su contribución ponderada al crecimiento del PIB, les llamaremos SECTORES NETOS del crecimiento del PIB real en 2017 dado que acumulan aproximadamente el 2.04% del crecimiento anual ponderado.

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  • El resto de los 10 sectores en expansión se les llamará los SECTORES NEUTRALIZANTES, dado que ayudaron a compensar la caída acumulada de los sectores que se contrajeron durante 2017 (4 sectores). En suma, 17 sectores de la actividad económica productiva nacional exhibieron una expansión en 2017.
  • En términos de contribución al crecimiento, 55% del crecimiento del PIB en 2017 se explica principalmente por 3 sectores: manufacturas, servicios financieros y seguros y comercio al menudeo.
  • En el espectro negativo, 4 sectores se contrajeron en 2017, a saber, minería (-9.8%); construcción (-1.0%); servicios profesionales, científicos y técnicos (-0.4%) y generación, transmisión y distribución de energía eléctrica, suministro de agua y de gas por ductos al consumidor final (-0.2%). Estos 4 sectores se les llamará los SECTORES CONTRACCIONARIOS del crecimiento económico en 2017.

[1] World Economic Outlook Update, January 2018, IMF. http://www.imf.org/en/Publications/WEO/Issues/2018/01/11/world-economic-outlook-update-january-2018

Perfil Exportador de México en 2016: Por Tipo de Mercancías – Datos OMC.


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2016 fue un año complicado en términos de comercio mundial, dado que éste se contrajo 3.2% anual por segundo año consecutivo. A este episodio lo hemos llamado Enfriamiento Comercial Global.

Ante un escenario mundial en contracción, escalar o mantener posiciones en el ranking comercial mundial tiene doble mérito[1].

En 2016, México logró mantener la 13º posición como exportador mundial con un monto exportado de 373.9 miles de millones de dólares.

A nivel de grandes sectores[2], México mejoró un lugar en su posicionamiento mundial en Productos Agrícolas de la 18º posición en 2015 a la 17º en 2016 y 3 lugares en Combustibles y Minería de 27º en 2015 a 24º en 2016. En Manufacturas se mantuvo en la 11º posición mundial.

A nivel subsectores, México escaló su ranking de 2015 a 2016 en: alimentos del 17º a 15º; minería, del 19º a 15º; equipo para oficina y procesamiento electrónico de datos del 6º al 5º y equipo para el transporte del 7º al 5º.

Asimismo, se registraron empeoramientos en rankings en los siguientes subsectores: hierro y acero del 25º al 26º; químicos, del 27º al 28º; equipo de telecomunicaciones, del 6º al 7º; circuitos integrados y componentes electrónicos, del 15º al 17º y textiles, del 20º al 21º.

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[1] Es una Carrera de la Reina Roja pero retrógrada.

[2] Ver el Perfil Exportador de 2015: https://fgsaenzfgs.blog/2017/02/20/perfil-exportador-de-mexico-en-2015-por-tipo-de-mercancias-datos-omc/

Superávits comerciales por doquier en el sector agrícola.


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En la entrada del Blog del 29 de marzo de 2017[1], se comentó “el sorprendente desempeño comercial del sector agroalimentario” enfatizando los superávits máximos históricos registrados en 2016 en los subsectores agropecuario y manufacturero de alimentos, bebidas y tabaco (ABT).

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Con la información actualizada, podemos constatar nuevos niveles máximos absolutos en los superávits registrados durante 2017; el del subsector agropecuario se ubicó en 3 696 millones de dólares (MDD), es decir, 15.3% superior al del año anterior; mientras que el de las manufacturas ABT alcanzó los 2 193 MDD, un aumento anual de 433.6%.

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Usando la definición amplia del subsector agroindustrial elaborada por BANXICO/INEGI[2], tenemos que por primera vez desde 1993, se tiene un superávit comercial en el subsector agroindustrial ampliado por un monto de 1 715 MDD.

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¿Qué está detrás del excelente desempeño comercial de los últimos años?

Aspectos estructurales

  • Acceso preferencial recíproco a todos los mercados agrícolas de EE.UU. con certidumbre y reglas claras de largo plazo
  • Ventajas comparativas reveladas en hortalizas y frutas dentro del subsector agropecuario que se magnifican con el acceso preferencial a los mercados externos

Aspectos de demanda externa de las exportaciones

  • Cambio en las preferencias del consumidor hacia productos frescos y saludables, por ejemplo, especialidades en hortalizas, aguacates y berries, con elasticidades ingreso más altas.
  • Posicionamiento de mercado y de marcas en productos agroindustriales como cerveza y tequila.
  • Posicionamiento en nichos y especialidades de mercado tales como carne de cerdo, carne de res, trigo duro, garbanzos, por mencionar algunas.
  • Acceso preferencial al mercado de EE.UU. en azúcar y sus especialidades.

Aspectos de demanda nacional de importaciones

  • Precios internacionales moderados de los commodities donde somos importadores netos, por ejemplo, maíz, leche en polvo, trigo, productos cárnicos, oleaginosas, etc.

 

[1] https://fgsaenzfgs.blog/2017/03/29/grafica-del-dia-el-sorprendente-desempeno-comercial-del-sector-agroalimentario/

[2] En esta definición amplia, el subsector agroindustrial comprende a las manufacturas de alimentos, bebidas y tabaco; asimismo, productos químicos, productos textiles y del cuero y otras manufacturas agroindustriales que estén estrechamente relacionadas con el sector agrícola.

Contribución al crecimiento de las exportaciones en 2017 por mercado-destino.


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Esta entrada del Blog, se actualiza la información presentada el 10 de noviembre de 2017[1] con datos al cierre de 2017 de las exportaciones y se proporciona elementos adicionales sobre el desempeño de las exportaciones desagregada por los diferentes mercados-destino usando el criterio de contribución al crecimiento de las exportaciones anuales.

  • En 2017, las exportaciones mostraron un incremento anual de 9.5%, luego de caer por dos años consecutivos: -4.1% en 2015 y -1.7% en 2016 y el más alto crecimiento anual desde 2011 (17.1%) cuando aún se tenía el impulso de la recuperación expansionaria posterior a la Gran Recesión.
  • El valor de las exportaciones en 2017 alcanzó los 409.5 miles de millones de dólares (MMD), superando el máximo histórico de 2014 (396.9 MMD) y rebasando por primera vez el umbral de los 400 MMD anuales.

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  • Al desagregar el incremento de 9.5% de las exportaciones mexicanas en 2017 por los distintos mercado-destino encontramos que dicho incremento se explica principalmente por los aumentos presentados en: Estados Unidos (8.1%), Alemania (75.9%), China (24.1%), India (57.5%), España (29.9%), Canadá (9.1%), Corea del Sur (36.8%), Bélgica (43.0%), Brasil (20.5%), Venezuela (79.9%), Australia (42.4%), Países Bajos (21.5%) y Japón (7.3%). A este grupo de 13 mercados de exportación, ordenados por su contribución ponderada al crecimiento, les llamaremos MERCADOS NETOS del crecimiento de las exportaciones 2017 dado que acumulan aproximadamente el 9.51% del crecimiento anual ponderado.
  • El resto de los 131 mercados en expansión se les llamará los MERCADOS NEUTRALIZANTES, dado que compensan la caída de los mercados de exportación en contracción en 2017. En suma, 144 mercados-destino de exportación exhibieron una expansión en 2017.

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  • En términos de contribución al crecimiento, esta expansión exportadora se explica principalmente por Estados Unidos que aporta 6.5 puntos porcentuales, lo que representa 68.6% del aumento registrado en las exportaciones en 2017.
  • En el espectro negativo, algunos mercados-destino mostraron un mal desempeño exportador, los más significativos son: Reino Unido con un caída anual en 2017 de 29.6%; le sigue Vietnam con un disminución de 71.9%; Italia, -17.2%; Rep. Dominicana, -21.3%, Sudáfrica, -46.8%; Francia, -5.2%; Argelia, -45.1%; y Hungría, -21.3%. En suma, 74 mercados-destino de exportación mostraron una contracción en 2017 y 22 no registraron exportaciones ese año. Estos 96 mercados se les llamará los MERCADOS NEUTRALIZADORES del crecimiento 2017[2].

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[1] https://fgsaenzfgs.blog/2017/11/10/contribucion-al-crecimiento-de-las-exportaciones-al-acumulado-de-septiembre-2017-por-mercado-destino-e-indicador-ad-hoc-de-desempeno-exportador/

[2] Para una representación gráfica de estos conceptos ver la Gráfica 3 de esta entrada y https://fgsaenzfgs.blog/2018/02/09/guia-2017-de-principales-mercados-de-exportacion-de-mexico-primera-parte/